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2019年第36周CRE指数及资本市场对稀土关注度简析

来源:网络 作者: 收藏

  2019第36周CRE指数最高为230.6点,最低为221.6点,波动幅度为4.06%。本周平均227.2点,较上周上涨2.96%。图1为第35周和第36周CRE指数情况,本周CRE指数波动延续了上周五开始的上涨势头,一周五天中涨多跌少,波动幅度远远超过之前几周,最高和最低值均高于上周。周一延续了上周五开始的上涨势头,以较大幅度上涨开盘,当日环比涨幅达到了0.5%。周二到周四出现了连续上涨,其中周三的涨幅达到1.87%,为本周最大环比涨幅。在经过连续上涨后,周五出现了一个小幅度的回调,环比下跌0.30%,为本周唯一的下跌交易日。周一到周五环比涨幅呈现较大幅度的单向波动趋势,涨多跌少,相互抵消后周末以大涨收盘。

  较之上周,本周的CRE指数趋势与上证指数趋势基本一致,仅仅在周末收盘日出现了不同。随着大盘的强力拉升,以及投资者对稀土板块在特殊战略属性的固有认知和稀土板块规模叫小的特点,本周前四天CRE指数与上证指数出现趋同的涨势,由于稀土板块规模较小,上涨速度要略微快于上证指数。

  从总体趋势观察,稀土板块在本周表现出了其高于上证指数大盘的吸引力,因此会出现高于大盘的增速,也因此对大盘的走势更加敏感,造成了周五的回调。从时序性上看,稀土板块与上证指数之间的时序关系在这种情况下不再有效。

  本周,上证指数在周一摆脱了上周的纠结态势,开市以较大幅度走高,涨幅达到1.31%,环比涨幅为一周内最高。除周二到周五一路以不超过1%的幅度稳定上涨,涨幅之间的差异较大,最低0.21%,最高0.96%。从涨幅看,周五收盘时,上行动力有所降低。

  CRE指数总体上呈现了上涨趋势,在上涨的持续行方面和上涨幅度方面均高于上涨指数,且差距较大。但是在周五出现了下跌,绝对涨幅大于上证指数。对于CRE指数在周五出现了回调,我们认为这体现出了稀土板块体量小,易于受到交投量变化影响的特点。

  总体看,本周稀土板块在首个交易日发动了一周较为持久的上涨行情,虽然在周五出现了小幅回调,但是整体上依然表现了上升基础。本周CRE指数的走势虽然受到大盘影响很大,在大盘出现稳定上升趋势后,稀土板块立刻有所响应,由于其自身的战略属性,基于技术性有利预期,市场很快做更加激烈的反应。不过当大盘的涨势有所回调时,其反应也比较激烈。

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  如图2所示,在大趋势上,上证指数在跌破2800点后,在前三周出现回弹,用两周时间重新站上2800点以上,在前两周形成了一个稳定的平台,本周这一纠缠态势被上行打破,成功回归2900点平台,周五单日收盘接近3000点。而CRE指数,以与上证指数几乎相似的轨迹,在前三周突破了此前较为稳定的213点平台,以微弱的涨势稳定220点以上后,突破阻力向230推进。两个指数均突破了此前形成的阻力区域。在一周范围内呈现出快速上升的势头,本周CRE指数的波动幅度为4.06%,上证指数的波动幅度为2.58%。

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  本周资本市场交投活跃,周一到周五投资者对稀土关注度与大盘相比,总体上是趋同的。国庆假期将至,大宗商品市场价格出现下行,避险投资品价格下行,显示方方面面都形成了利好预期。细节上面出现的差异,始终是由于投资者对于稀土战略性和相对稀缺性的认知,因此投资者在大盘上行信号明显的情况下,对稀土板块的投资潜力更加看重,同时其避险的后备选项属性也会不间断的发挥作用,因此稀土板块表现出了高于大盘平均水平的关注度。但从另一方面,在大盘涨势收缩时,也使稀土板块会出现相对过激的反应。

  本周的上行,更多的是由于资本市场整体上对于未来六到七周有利预期的一种反应。利好消息同时加上对于底部的预期,吸引了大量投资者的关注,投资者获利离场者较少。但是如前所述,市场认可稀土的特殊属性,因此行情下跌后,立刻有人抄底。由于本周大盘上涨幅度较大,因此也吸引了更多的资金,稀土板块体量较小,也在一周中受益的幅度十分明显。

  图3为第35、36周CRE上游和CRE下游指数对比情况,上下游指数趋势在本周保持基本一致,但是投资者对稀土下游产业的预期在周五明显好于对上游产业的预期。正是由于上游板块的下挫,导致了CRE指数在周五出现回调。这也反应了稀土下游比上游更具有持久性,当然这也与近期稀土产品价格出现变化有一定的关系。

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  上周时政新闻显示,2019年9月1日,由中国企业联合会、中国企业家协会连续第18年发布中国企业500强榜单。中国500强企业代表、世界500强企业中国区代表、专家学者等1000余人参加了论坛。厦门钨业股份有限公司、江西铜业股份有限公司、五矿发展股份有限公司、中国铝业股份有限公司等拥有稀土业务的公司上榜。今年中国500家上榜的上市公司总营业收入达到45.5万亿元人民币,较去年增长14.8%,再创新高;净利润达到了3.625万亿元,较去年增长4.21%,相比去年24.24%的涨幅而言,受宏观经济影响大幅放缓。今年上榜公司的年营收门槛为162.38亿元,相比去年提升了17%。去年中国GDP首次突破90万亿元,这500家上市公司的收入总和也再次超过了中国当年GDP的一半。

  2019年8月30日工业和信息化部原材料工业司组织召开了“新材料重点平台座谈交流会”。交流平台建设进展、存在的问题以及下一步工作计划,答复各平台有关疑虑,讨论有关管理细则,现场参观了中芯国际集成电路生产示范线。原材料司余薇副司长主持会议并讲话。

  8月30日,中科院长春应化所所长杨小牛一行赴江西省科学院调研交流,重点就稀土产业科技合作进行了对接。江西省科学院副院长魏国汶陪同杨小牛所长一行到相关企业调研。李雄辉介绍了江西省科学院在稀土领域的研究基础和下一步研究重点。与会人员就如何深化科技合作对接发表了看法,进行了深入交流,达成多项共识。

  近日,江西省对稀土产业投入了十分巨大的关注,特别是在科研领域,各种举措不断,科技领域制高点的争夺逐渐成为热点。

  上周南方稀土没有公布其稀土氧化物挂牌价。

  依据“中国稀土”网监测的价格数据,本周上游碳酸稀土、中钇富铕矿,中游包括氧化镨钕、镨钕合金、氧化铽、金属铽等在内的主要轻重稀土产品呈现涨多跌少的态势,周一到周五多种轻、重稀土产品分别出现较大幅度的上涨,钬铁、氧化钬产品则在周三和周四出现了较为连续的两次下跌。其他轻重稀土则在一周内保持了较为稳定的态势。下游常规牌号的钕铁硼价格与上周价格水平基本保持持平。

  资本市场对稀土板块抱有相当坚定的上升预期,同时由于稀土板块本质上依赖于大盘走势。因此由于大盘出现了整体回升,同时加上对稀土战略性的共识,因此当市场发现前期溢价出清后,迅速出现持续上扬行情。随着国庆假期临近,各种利好消息逐步出现,从趋势上看,下周虽然有可能出现获利离场现象,但是总体上将会继续上升态势。短期的套利依然将会造成一定的波动,建议短期操作的投资者保持关注。